El recorte previsto de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de EE. UU. podría hacer que los operadores vendan la noticia en los mercados de activos digitales. ¿Ocurrirá? Veamos qué dicen los expertos.
Primero hay que decir que la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal se realizará durante un eclipse lunar.
La Reserva Federal está preparada para recortar las tasas de interés por primera vez en cuatro años en la reunión del FOMC del miércoles. Como se espera, esto sacudirá fuertemente al mercado de las criptomonedas.
El debate se centra en si el recorte será de 25 o 50 puntos básicos.
A partir del lunes, el mercado se inclina hacia un recorte más audaz de 50 puntos, con una probabilidad del 65%, según FedWatch de CME Group, un salto respecto del 30% de la semana pasada.
Esto es lo que debes saber si estás esperando un repunte en el sector tecnológico o de las criptomonedas.
1. El mercado siempre se desploma después de que comienzan los recortes de tasas del FOMC. ¿Por qué sería diferente ahora?
Históricamente, esta afirmación es sólo parcialmente cierta.
Si observamos la reacción del S&P 500 a los recortes de tasas, la reacción inmediata suele ser a la baja. Si es así, las criptomonedas tienen una correlación de alrededor de ~0,8 con el mercado de valores, por lo que lo afectará en consecuencia.
Vale mencionar que recortar la actividad durante una recesión crea un repunte falso que desaparece casi de inmediato. Por eso es importante determinar en qué etapa nos encontramos.
A la vista de todos los datos económicos disponibles hasta el momento, parece más probable que nos encaminemos hacia un ciclo de recesión, pero no es imposible (todavía) lograr un aterrizaje suave.
Si el mercado laboral no se enfría sino que se mantiene sólido, la recesión puede posponerse durante meses hasta que el consumidor se quiebre.
Aunque hay que tener en cuenta que el mercado laboral apenas está recuperando la normalidad previa a la pandemia.
2. ¿Cuál es el escenario si vemos un recorte de 50 puntos básicos en el FOMC?
Si la decisión en el FOMC es recortar 50 puntos básicos, no es algo positivo ni alentador. De hecho, la probabilidad de que estemos atravesando una recesión es mayor.
El recorte de 50 puntos básicos de la Fed significa que ven problemas que otras personas no ven y el sentimiento cambia hacia una aversión al riesgo.
Esto es similar a cómo los mercados se recuperaron cuando la Fed originalmente subió las tasas al 5% porque la economía era lo suficientemente fuerte como para «aceptarlas». Además, podría causar un efecto yo-yo, haciendo que la inflación vuelva a subir.
Todavía creemos que un recorte de 50 puntos básicos conducirá a un repunte, pero será mucho más efímero que si fuera de 25.
Como publicó Investopedia la semana pasada: “En los últimos 20 años, la mayoría de los recortes de 50 puntos básicos se produjeron en medio o inmediatamente antes de una crisis económica en toda regla”.
En resumen, 25 puntos básicos = aterrizaje suave. Un recorte de 50 puntos básicos significa que la Fed ve algo mal.
3. ¿Cuándo volverán a subir las criptomonedas?
Hay un sentimiento optimista sobre los recortes de tasas del FOMC, pero probablemente no quiera decir que haya un repunte sostenido.
Las acciones están sobrevaloradas y economistas como Arthur Hayes aún creen que el precio del BTC caerá a 50.000 dólares antes de fin de año.
A medida que los participantes del mercado se apresuren a comprar en el “aterrizaje suave”, los flujos serán favorables hasta fines de mes. Debido a que muchos activos se fijarán en precios tan rápidamente, octubre será un período de riesgo grave.
Es posible que en octubre se produzca una caída importante antes de diciembre, lo que generaría un máximo más bajo. El año que viene se repetirá lo ocurrido en 2022.
Afortunadamente, al igual que en 2022, la Reserva Federal tendrá que poner en marcha las impresoras de dinero para evitar una corrida bancaria (si se avecina una recesión).
