Miércoles 4 junio 2025 – El organismo regulador del mercado de valores estadounidense está considerando modificar las normas sobre los ETF de Bitcoin.
Tras meses de críticas, la SEC está estudiando un modelo más eficiente en el que los inversores puedan recibir bitcoins reales en lugar de efectivo.
La SEC da un giro inesperado en su política sobre ETF
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) está revisando las normas sobre los ETF de Bitcoin. El motivo es la crítica interna al actual modelo «solo en efectivo». Según la comisionada Hester Peirce, ahora se está estudiando activamente si se pueden permitir las llamadas «reembolsos en especie», en las que los inversores reciben bitcoins reales en lugar de efectivo.
🚨 Game-changer for Bitcoin ETFs?
SEC’s Hester Peirce is pushing for in-kind redemptions — meaning ETF holders could redeem shares for actual BTC, not just cash.
✅ Smoother process
💸 Tax benefits
📈 Bullish for spot ETF legitimacy#Bitcoin #ETF #Crypto #SEC #BTC pic.twitter.com/tpwDlt2BsQ— Hodl2Mars⚡️ (@Hodl2Mars) June 3, 2025
Hasta ahora, los proveedores de ETF tenían que vender bitcoins para pagar a los inversores en efectivo. Esto conlleva una carga fiscal adicional y una mayor complejidad operativa. Con las redenciones en especie, los inversores reciben bitcoins directamente, lo que es más eficiente y rentable. Grandes entidades como BlackRock ya lo habían solicitado anteriormente, pero inicialmente su petición fue denegada.
Efecto sobre los proveedores y el mercado
Si la SEC cambia la política, los proveedores existentes como BlackRock, Fidelity y VanEck podrán adaptar sus estructuras de ETF. Los nuevos actores tendrán más margen para lanzar productos innovadores. Para los inversores, esto puede significar menores costes, más transparencia y una propiedad más directa de los activos subyacentes.
Al mismo tiempo, la SEC está en el punto de mira por los retrasos en la aprobación de otros ETF, como los de Ethereum y Solana con funcionalidad de staking. El regulador se opone a la forma en que están estructurados algunos fondos, incluido el uso de entidades en las Islas Caimán. También existen dudas sobre si estos fondos entran dentro del marco legal de una «sociedad de inversión».
🇺🇸@SEC throws shade at staking ETFs!😎REX Shares & Osprey Funds’ #Ethereum & #Solana ETF plans hit a regulatory snag. Despite the buzz, the SEC’s probing compliance. Will these funds make it to market? 🤔Dive in:👇#Web3 #Crypto #ETFs #SEC #USAhttps://t.co/HIfoA4G4Hx
— BlockFlow (@BlockFlow_News) June 3, 2025
Perspectivas para el mercado
A pesar de la reticencia, se espera que la SEC apruebe los ETF con staking a finales de este año. Analistas como James Seyffart y Nate Geraci se mantienen optimistas. Las recientes discusiones internas indican que la SEC está dispuesta a cambiar de rumbo, lo que podría tener consecuencias positivas para el mercado de las criptomonedas en general.
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