Der Kryptomarkt zeigt sich im neuen Jahr von seiner besten Seite. Bitcoin ist auf bis zu 97.000 Dollar gestiegen und Anleger haben wieder Hoffnung. Eine neue Analyse von Justin Bons, Gr\u00fcnder des europ\u00e4ischen Krypto-Investmenthauses CyberCapital, sorgt aktuell allerdings f\u00fcr intensive Diskussionen in der Krypto-Szene. In einem ausf\u00fchrlichen Thread warnt Bons davor, dass Bitcoin aus strukturellen Gr\u00fcnden in den n\u00e4chsten sieben bis elf Jahren in eine massive Sicherheitskrise geraten k\u00f6nnte, mit potenziell existenziellen Folgen f\u00fcr das Netzwerk.<\/p>\n
Seiner Einsch\u00e4tzung nach beruht Bitcoins heutiges Sicherheitsmodell auf einem \u00f6konomisch nicht nachhaltigen Fundament. Im Kern geht es um die Finanzierung der Netzwerksicherheit. Miner sichern Bitcoin, indem sie Rechenleistung bereitstellen, und werden daf\u00fcr mit Blockbelohnungen und Transaktionsgeb\u00fchren entlohnt. Diese Einnahmen bilden laut Bons das eigentliche Sicherheitsbudget des Netzwerks.<\/p>\n
Mit jedem Halving halbiert sich die Blockbelohnung. Dadurch sinkt das j\u00e4hrliche Sicherheitsbudget exponentiell, sofern der Bitcoin-Preis oder die Geb\u00fchreneinnahmen diesen Effekt nicht vollst\u00e4ndig ausgleichen. Genau hier sieht Bons das Problem. Um das heutige Sicherheitsniveau dauerhaft zu halten, m\u00fcsste sich der Bitcoin-Preis \u00fcber Jahrzehnte hinweg alle vier Jahre etwa verdoppeln, oder die Geb\u00fchren m\u00fcssten dauerhaft extrem hoch sein.<\/p>\n
Beides h\u00e4lt er f\u00fcr unrealistisch. Ein dauerhaftes exponentielles Preiswachstum w\u00fcrde laut Bons innerhalb weniger Jahrzehnte die gesamte globale Wirtschaftsleistung \u00fcbersteigen. Gleichzeitig seien dauerhaft extrem hohe On-Chain-Geb\u00fchren in einem freien Markt nicht haltbar, da Nutzer bei steigenden Kosten ausweichen oder ihre Aktivit\u00e4t einstellen w\u00fcrden.<\/p>\n
Sein Fazit f\u00e4llt daher extrem kritisch aus. Sinkende Miner-Einnahmen bedeuten sinkende Kosten f\u00fcr potenzielle Angreifer und damit eine wachsende Gefahr f\u00fcr 51-Prozent-Attacken, Double-Spends und Zensur.<\/p>\n
Auch interessant: Krypto-Prognosen bis 2030<\/a><\/strong><\/p>\n Ein zentrales Argument seines Threads richtet sich gegen eine weit verbreitete Annahme, dass steigende Hashrate automatisch mehr Sicherheit bedeutet. Bons widerspricht dieser Annahme klar. Ma\u00dfgeblich sei nicht, wie viele Hashes pro Sekunde produziert werden, sondern wie teuer es ist, diese Hashrate zu kontrollieren. Durch effizientere Hardware k\u00f6nne die Hashrate steigen, w\u00e4hrend die tats\u00e4chlichen Kosten f\u00fcr Angriffe sinken.<\/p>\n BTC will collapse within 7 to 11 years from now!<\/p>\n First, the mining industry will fall, as the security budget shrinks<\/p>\n That is when the attacks begin; censorship & double-spends<\/p>\n Core will then have to increase inflation beyond 21M, splitting the chain & that will be the end! \ud83e\uddf5\u2026 pic.twitter.com\/HqFmhW480L<\/a><\/p>\n — Justin Bons (@Justin_Bons) January 15, 2026<\/a><\/p><\/blockquote>\n
\nWarum die Hashrate laut Bons tr\u00fcgt<\/h2>\n
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