Die israelische Investmentplattform eToro kündigt nach jahrelangen Gerüchten und Versuchen den IPO an: Der geplante Börsengang in den Vereinigten Staaten soll dem Unternehmen eine Bewertung von bis zu vier Milliarden US-Dollar einbringen.
Das Unternehmen teilte am 5. Mai mit, dass es zusammen mit bestehenden Anteilseignern insgesamt 10 Millionen Class-A-Stammaktien zum Preis zwischen 46 und 50 US-Dollar pro Aktie anbieten will. Die Aktien sollen unter dem Tickerkürzel „ETOR“ am Nasdaq Global Select Market gelistet werden.
Das Wichtigste im Überblick:
- eToro strebt bei seinem Börsengang eine Bewertung von vier Milliarden US-Dollar an.
- Insgesamt werden zehn Millionen Aktien zu bis zu 50 US-Dollar angeboten.
- Die Hälfte der Aktien stammt von bestehenden Investoren wie Spark Capital.
- BlackRock plant, bis zu 100 Millionen US-Dollar in Aktien zu investieren.
- Krypto-Transaktionen machen 38 Prozent der eToro-Erlöse laut Prospekt aus.
eToro plant IPO – Bewertung bei 4 Milliarden US-Dollar
Fünf Millionen Aktien werden direkt von eToro ausgegeben, die übrigen fünf Millionen stammen von Bestandsinvestoren. Darunter befinden sich prominente Namen wie der CEO und Mitgründer Yoni Assia, sein Bruder und eToro-Direktor Ronen Assia sowie Investmentfirmen wie Spark Capital, BRM Group und Andalusian Private Capital.
Zusätzlich gibt es für die Konsortialbanken eine 30-tägige Option auf den Erwerb weiterer 1,5 Millionen Aktien, um etwaige Mehrzuteilungen abzudecken.
Führend im Konsortium sind Goldman Sachs, Jefferies, UBS und Citigroup, ergänzt wird die Bankengruppe durch namhafte Häuser wie Deutsche Bank, Bank of America und Rothschild & Co.
JUST IN🚨
eToro files for U.S. IPO, targeting a $4B valuation and up to $500M raise.💰🇺🇸
10M shares priced at $46–$50 set to list on Nasdaq under ticker $ETOR.🏦 pic.twitter.com/5U0skwIXPO
— Moby Media (@mobymedia) May 6, 2025
Die Kapitalmaßnahme erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem eToro nach einer mehrmonatigen IPO-Pause aufgrund geopolitischer und marktwirtschaftlicher Spannungen wieder auf Expansionskurs geht. Hier wurde nun am gestrigen 05. Mai die diesbezügliche Mitteilung bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht.
Zuletzt hatte die Handelsplattform im Jahr 2023 in einer Finanzierungsrunde rund 250 Millionen Dollar eingesammelt. Damals lag die Bewertung bei 3,5 Milliarden Dollar. Der geplante Börsengang knüpft nun daran an.
Besonders stark fällt auch das Engagement von BlackRock aus. Der weltweit größte Vermögensverwalter signalisiert laut offizieller Einreichung Interesse, Aktien im Volumen von bis zu 100 Millionen US-Dollar zu zeichnen. Darüber hinaus sollen 500.000 Aktien im Rahmen eines sogenannten „Directed Share Program“ direkt an ausgewählte Investoren angeboten werden. Dies ist ein Vorgehen, das bei Börsengängen zunehmend genutzt wird, um das Engagement strategischer Partner zu fördern.
Kryptos immer wichtiger für eToro
Inhaltlich fokussiert sich eToro seit Jahren auf den provisionsfreien Handel mit Aktien, ETFs, Rohstoffen und insbesondere Kryptowährungen. Laut dem aktuellen Prospekt machen Krypto-Transaktionen rund 38 Prozent der Transaktionserlöse aus. Insgesamt kommt das Wort „Crypto“ im aktuellen Börsenprospekt über 600x vor. Dies scheint ein klares Indiz für die strategische Ausrichtung. Damit verweist der VanEck-Experte Matthew Sigel auf die zunehmende Relevanz von Krypto für eToro.
eToro filed an updated IPO prospectus seeking to raise $500M at a $4B valuation $ETOR.
>Mentions crypto 630 times
>Crypto trading is 38% of transaction revenue
>$ETOR held $113M in digital assets (likely BTC) as of year-end 2024
>Net income of $192M, so ~21x PE. pic.twitter.com/o0vt83pqYz— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) May 5, 2025
Zum Jahresende 2024 hielt eToro digitale Vermögenswerte im Wert von rund 113 Millionen US-Dollar, wobei der Großteil auf Bitcoin entfallen dürfte. Das Unternehmen erwirtschaftete zuletzt einen Nettogewinn von 192 Millionen US-Dollar – bezogen auf die angestrebte Bewertung ergibt sich daraus ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 20.
Multi-Asset-Broker eToro setzt auf Wachstum, günstiger bewertet als Robinhood
Mit dem geplanten IPO unterstreicht eToro den Anspruch, sich als global führende Plattform für Social Investing zu etablieren. Das Unternehmen wurde gegründet im Jahr 2007. Diese verfolgt nach eigener Aussage die Vision, den Zugang zu Finanzmärkten zu demokratisieren und kollektives Investieren durch Copy Trading, Community-Funktionen und thematische Portfolios zu fördern. Besonders unter jungen, digitalaffinen Anlegern konnte sich eToro in den vergangenen Jahren als markantes Angebot im Fintech-Segment positionieren. Auch Kryptowährungen spielen hier eben eine immer größere Rolle.
Der Schritt an die Börse gilt auch als Signal für die gesamte Branche. Denn viele Fintechs hatten ihre IPO-Pläne zuletzt angesichts politischer Unsicherheiten verschoben. Die Stimmung wurde an den US-Börsen zuletzt wieder etwas besser.
Die Wiederaufnahme des Verfahrens durch eToro dürfte im Mai 2025 für Spannung sorgen. Dies gilt sowohl von Privatanlegern als auch von institutionellen Investoren, die auf die weitere Konsolidierung im globalen Fintech-Sektor setzen. Die endgültige Festlegung der Preise dürfte in der kommenden Woche folgen, der Handelsstart könnte sogar noch im Mai stattfinden.
Mit dem geplanten US-Börsengang strebt eToro eine Bewertung von rund vier Milliarden US-Dollar an. Angeboten werden aller Voraussicht nach zehn Millionen Aktien zu einem Preis zwischen 46 und 50 US-Dollar, was einem Volumen von etwa 470 bis 500 Millionen Dollar entspricht. Der israelische Broker erwirtschaftete 2024 einen Jahresüberschuss von knapp 190 Millionen US-Dollar – das entspricht dem besagten KGV von rund 20. Zum Vergleich: Robinhood kommt aktuell ein deutlich höheres Multiple.
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