Ethereum Prognose: VanEck mit 154.000 $ Kursziel! Behalten die Experten Recht?
Ethereum ist mit einer Marktdominanz von rund 17,5 Prozent unangefochten die zweitwertvollste Kryptowährung der Welt. Der aktuelle Kurs liegt knapp unter 4.000 US-Dollar, etwa 20 Prozent unter dem Allzeithoch. Langfristig sehen viele Experten großes Potenzial für Ethereum. Gründe hierfür sind der bevorstehende Start der Ethereum-ETFs, das knappe Angebot und die stetig wachsende Akzeptanz in verschiedenen Branchen. Diese Faktoren könnten den Wert von Ethereum in Zukunft erheblich steigern.
Die Analysten von VanEck, einem führenden Vermögensverwalter, haben nun erneut den fairen Wert für Ethereum berechnet. Die Prognose ist beeindruckend: Ethereum könnte bis auf 154.000 US-Dollar steigen und sich damit mehr als vervierzigfachen. VanEck sieht also enormes Potenzial in Ethereum.
VanEck believes that Ethereum can hit $154,000 by 2030. Do you agree? pic.twitter.com/XdSTBvpGVn
— The Wolf Of All Streets (@scottmelker) June 7, 2024
Werfen wir also einen Blick auf die Ethereum-Prognose von VanEck:
Ethereum als Konkurrent für Big-Tech
Angetrieben durch ein starkes Wertangebot wird das Ethereum-Netzwerk voraussichtlich weiterhin rapide Marktanteile von traditionellen Finanzmarktteilnehmern und zunehmend auch von Big Tech gewinnen. Sollte Ethereum seine dominante Position unter den Smart-Contract-Plattformen beibehalten, könnte Ether (ETH), der native Token von Ethereum, erhebliche Wachstumschancen bieten. Denn Ethereum sei als Layer-1-Blockchain führend für Smart Contracts und somit Konkurrent von vielen Technologie-Unternehmen.
Ethereum ist nach VanEck also ein innovatives, internetbasiertes Handelssystem, das bestehende Finanzunternehmen und große Technologieplattformen wie Google und Apple herausfordert. Insoweit scheint es folgerichtig, dass die Analysten hier auch eine Free-Cash-Flow-Bewertungsmethode präferieren.
Mit rund 20 Millionen monatlich aktiven Nutzern, einem Abwicklungswert von 4 Billionen US-Dollar und 5,5 Billionen US-Dollar an Stablecoin-Transfers im letzten Jahr, ist Ethereum erfolgreich. Die L1 sichert über 91,2 Milliarden US-Dollar in Stablecoins, 6,7 Milliarden US-Dollar in tokenisierten Off-Chain-Vermögenswerten und 308 Milliarden US-Dollar in digitalen Vermögenswerten.
Der zentrale Vermögenswert von Ethereum ist ETH, der Investoren Zugang zum wachstumsstarken Ökosystem bietet. Dies habe nach VanEck durchaus das Potenzial, die Finanzwelt und Big Tech-Plattformen zu revolutionieren.
VanEck erklärt die Bewertung von ETH zu einem fairen Wert wie folgt:
„Wir prognostizieren die Bewertung von ETH für das Jahr 2030 auf der Grundlage einer Prognose von 66 Mrd. USD an freien Cashflows, die von Ethereum generiert werden und dem ETH-Token zufließen. Wir schätzen das 33-fache des Bewertungsmultiplikators auf diese Cashflows. Da Ethereum eine Plattform für Anwendungen ist, beginnen wir unsere Bewertung mit einer Schätzung der Marktgröße der Geschäftsbereiche, die durch Blockchain-Anwendungen verändert werden.“
Ethereum Prognose: 154.000 $ im Bull-Case!
Die Analysten von VanEck nutzen bei der Berechnung eines fairen Werts für Ethereum seriös verschiedene Szenarien. Diese betrachten dabei einen Bear-, Base- und Bull-Case, um eine fundierte Prognose zu erstellen. Diese methodische Herangehensweise gewährleistet eine realistische Einschätzung – denn Prognosen sind immer auch mit Unsicherheiten verbunden.
Im bullischen Case könnte Ethereum somit auf einen Wert von 154.000 US-Dollar steigen. Hier würde Ethereum 90 Prozent des Markts für Smart Contracts für sich beanspruchen, bei einem Free-Cash-Flow von 304 Milliarden US-Dollar in 2030. Bei diesem starken Wachstum wäre nach VanEck ein Multiple von 50 gerechtfertigt, woraus ein Kursziel von 154.000 US-Dollar resultieren würde.
Doch auch der Base-Case macht noch auf sich aufmerksam. Denn hier hätte Ethereum einen Marktanteil von 70 Prozent, bei einem Free-Cash-Flow von 66 Milliarden US-Dollar. Die Bewertung basiert nun auf dem Multiple von 33x. Rund 22.000 US-Dollar wäre das Kursziel im Basis-Szenario.
Die 360 US-Dollar sind demnach ein Kursziel, das vielen Ethereum-Haltern nicht schmecken dürfte. Denn aktuell notiert Ethereum bei rund 3.800 US-Dollar. Sollte das bearishe Szenario Realität werden, würden die Halter über 90 Prozent Verluste erleiden. Hier bewertet VanEck Ethereum mit einem Multiple von 20, bei einem Free-Cash-Flow von nur 2 Milliarden US-Dollar.
Ethereum: Vielseitiges Asset mit Kurspotenzial
Die Analysten von VanEck bewerten Ethereum in ihrer Prognose als einen revolutionären Vermögenswert mit einigen Parallelen in der traditionellen Finanzwelt. So sei ETH eine Art „digitales Öl“, da es durch Aktivitäten im Ethereum-Netzwerk verbraucht wird. Zusätzlich sehen sie ETH als „programmierbares Geld“, da die finanzielle Nutzung von ETH und anderen Ethereum-Vermögenswerten automatisch und ohne Vermittler oder Zensur auf der Ethereum-Blockchain erfolgen kann. ETH wird auch als „ertragbringendes Commodity“ eingestuft, da es durch das Verpfänden an Validatoren, die das Netzwerk verwalten, Renditen in ETH erzielen kann. Schließlich betrachten die Analysten ETH als eine „Internet-Reservewährung“, da es der Basiswert ist, der alle Aktivitäten und die meisten digitalen Vermögenswerte im über 1 Billion US-Dollar umfassenden Ethereum-Ökosystem und seinen über 50 angeschlossenen Blockchains bewertet.
Diese vielseitigen Eigenschaften machen ETH zu einem einzigartigen und wertvollen Asset mit erheblichen Zukunftspotenzialen. Zugleich könnte Nachfrage nach ETH aus diversen Gründen steigen – denn sowohl ETH-Staker als auch DeFi-Nutzer müssen Ether kaufen.
Wachstum intakt: Setzt sich die Erfolgsstory fort?
Die bullische Prognose der VanEck-Analysten basiert dabei auch auf den starken aktuellen Entwicklungen von Ethereum. ETH profitiert direkt von der zunehmenden Nutzung der Ethereum-Blockchain. Seit 2019 sei die Nutzerbasis um etwa 1500 Prozent gewachsen, die Einnahmen sind mit einer jährlichen Wachstumsrate von 161 % gestiegen.
Im vergangenen Jahr hat Ethereum insgesamt 3,4 Milliarden US-Dollar an Einnahmen generiert, die direkt den ETH-Inhabern zugutekommen. Da ETH gekauft werden muss, um das Ethereum-Netzwerk zu nutzen, profitieren alle ETH-Inhaber von den nachfragebedingten Zuflüssen. Zudem werden etwa 80 Prozent dieser Einnahmen in ETH verwendet, um im Umlauf befindliche ETH zurückzukaufen und dauerhaft zu „verbrennen“. Dies ist nach VanEck vergleichbar mit irreversiblen Aktienrückkäufen und reduziert das Angebot an ETH nachhaltig.
Die Chancen sind nach VanEck immens. Doch das Fazit in einem anderen jüngst erschienen Beitrag der Analysten fasst den Status quo hervorragend zusammen:
„Mit Blick auf die Zukunft scheint das langfristige Investitionspotenzial von Ethereum optimistisch, angetrieben durch seine technologischen Fortschritte, die wachsende Akzeptanz und die Ausweitung seiner Anwendungen. Wie bei jeder Investition sollten potenzielle Investoren jedoch vorsichtig sein und sich der inhärenten Volatilität und der mit dem Kryptowährungsmarkt verbundenen Risiken bewusst sein.“
Sollten Anleger jetzt All-in Ethereum gehen? Das sagen Experten
Natürlich sollte man nicht alles auf eine Karte setzen. Die Analysten von VanEck haben sich intensiv mit der optimalen Portfolioallokation und Gewichtung beschäftigt. Zugleich betonen sie auch die Risiken eines Investments in ETH.
Die Analysten haben die optimale Gewichtung von Bitcoin und Ethereum in einem traditionellen 60/40-Portfolio (60 Prozent Aktien, 40 Prozent Anleihen) untersucht. Dabei begrenzten sie die maximale Krypto-Allokation auf 6 Prozent und analysierten 169 Beispielportfolios. Durch die Untersuchung von Drawdown und Sharpe-Ratio stellten sie fest, dass eine moderate Krypto-Allokation von bis zu 6 Prozent optimal sei.
Für risikofreudigere Investoren könne eine Krypto-Allokation von bis zu 20 Prozent sogar das Risiko-Rendite-Verhältnis des gesamten Portfolios verbessern. Eine Gewichtung von etwa 70/30 zwischen Bitcoin und Ethereum biete demnach die besten risikoadjustierten Renditen. Alles in allem scheinen die Zukunftsaussichten für ETH nach VanEck-Analysten hervorragend.
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