Mais de US$ 17 bilhões em contratos de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) venceram nesta sexta-feira (27), marcando o maior valor no mercado de opções deste ano, até o momento.
O evento levanta dúvidas sobre os impactos que esse volume pode causar nos preços dos dois maiores ativos digitais do mercado.
Isso porque os contratos de opções permitem que investidores comprem o direito de negociar um ativo a um preço fixo até uma data determinada. Esse tipo de derivativo serve tanto para proteção (hedge), quanto para especulação.
Quando grandes lotes de opções vencem, eles podem gerar alta volatilidade e mudanças repentinas nos preços, principalmente se o ativo estiver próximo de pontos críticos de liquidez.
Nesse sentido, dados da Deribit confirmam que este foi o maior vencimento do ano até agora (post no X).
BTC segura US$ 106.000, apesar de vencimento bilionário de opções
O vencimento de opções BTC nesta sexta-feira (27/6) movimentou US$ 15 bilhões, um volume extremamente relevante.
A relação Put/Call ficou em 0,74, o que indica que havia mais apostas em alta (calls) do que em queda (puts). Já o “max pain” — o preço onde o maior número de contratos perde valor — foi registrado em US$ 102.000.
A relação Put/Call é uma métrica usada para avaliar o sentimento do mercado. Um número abaixo de 1 indica otimismo predominante.
Já o max pain representa o ponto onde os vendedores de opções lucram mais e os compradores perdem mais. Muitas vezes, os preços tendem a gravitar em torno desse ponto próximo ao vencimento.
Curiosamente, o BTC mostrou pouca volatilidade nas últimas 24 horas, com queda de apenas 0,1%. Quando este artigo foi concluído, o ativo seguia sendo negociado acima de US$ 106.700, sinalizando uma relativa estabilidade apesar do vencimento.
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Pelo lado positivo, a média móvel exponencial (EMA) de 9 dias cruzou novamente acima da EMA de 21 dias. Esse cruzamento é um sinal técnico de alta no curto prazo.
Na última vez em que isso aconteceu, o BTC chegou a testar US$ 110.000, um cenário que pode se repetir caso o vencimento de opções não exerça forte pressão vendedora no mercado.
ETH pode testar US$ 2.200 após vencimento de US$ 2,3 bilhões
O vencimento de opções do ETH também chamou atenção no mercado. O lote de hoje movimentou cerca de US$ 2,3 bilhões, com uma relação Put/Call de 0,52 e um max pain em US$ 2.200.
Assim como no BTC, a maioria dos investidores estava apostando na alta, mas com ainda mais otimismo, dada a menor proporção de puts em relação a calls.
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Com o vencimento, o risco de pressão vendedora aumenta, especialmente se o ativo se aproximar do max pain. Essa área costuma agir como um “ímã” para o preço, já que operadores tendem a ajustar posições para minimizar perdas.
No momento, o ETH enfrenta um cruzamento de baixa entre suas EMAs de 9 e 21 dias, o que sinaliza uma tendência negativa. Além disso, o ativo falhou em romper o nível de US$ 2.500, indicando que os vendedores ainda controlam o mercado.
Com esse contexto, um novo teste do suporte em US$ 2.200 parece provável. Esse ponto é duplamente importante, pois além de ser o max pain, também representa uma região de suporte técnico relevante no gráfico.
Estabilidade no mercado pode não durar?
O vencimento recorde de opções de BTC e ETH nesta sexta-feira (27/6) marca um momento decisivo para o mercado de opções. Apesar da baixa volatilidade no curto prazo, os efeitos desse vencimento ainda podem se manifestar nos próximos dias.
Com o vencimento agora concluído, o mercado voltará a olhar para fatores técnicos e macroeconômicos. Porém, a atenção aos próximos dias será essencial para avaliar o real impacto desta sexta-feira histórica.
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