A comunidade da Cardano foi surpreendida nesta semana após Charles Hoskinson, fundador da rede, identificar a baixa liquidez de stablecoins como o principal obstáculo para o crescimento do ecossistema DeFi da blockchain.
Em uma série de publicações nas redes sociais, ele defendeu um plano ousado: converter 140 milhões de ADA da tesouraria da Cardano em stablecoins, com o objetivo de resolver esse gargalo.
Cardano sofre com baixa proporção de stablecoins
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Segundo Hoskinson, a proporção entre o valor de mercado das stablecoins e o valor total bloqueado (TVL) nos protocolos DeFi da Cardano está em apenas 9,65%, um número considerado muito inferior ao de outras blockchains concorrentes. Ethereum, por exemplo, apresenta uma proporção de 195%, enquanto Solana registra 125%.
Essa diferença reflete, na visão do fundador, um grave problema de liquidez que compromete o avanço de aplicações descentralizadas.
O que está matando a Cardano é a nossa situação com stablecoins, escreveu ele. Essa proposta começaria a resolver isso.
A proposta envolve converter 140 milhões de ADA em USDM — a stablecoin colateralizada em moeda fiduciária da Cardano. O objetivo é preencher o “vácuo significativo” de liquidez no ecossistema. A iniciativa também coincide com a recente parceria entre a USDM e a carteira Lace Wallet, que visa tornar a stablecoin dominante na rede.
Comunidade se divide diante da proposta de Charles Hoskinson
Ademais, apesar da intenção de Hoskinson em impulsionar o crescimento de longo prazo da Cardano, a proposta gerou receios quanto ao impacto no curto prazo — especialmente sobre o preço do ADA.
A figura pseudônima “Cardano Whale” foi uma das vozes dissonantes. Alertou-se que o mercado não suportaria a pressão de venda de 140 milhões de tokens sem consequências severas.
Ele argumenta que a própria rede já enfrenta dificuldades por causa do mercado em baixa. Por isso, uma venda dessa magnitude poderia acelerar as perdas. Na semana anterior, uma queda de preço da ADA foi seguida por uma breve recuperação, mas o token perdeu 5% nas últimas 24 horas.
Uma sugestão alternativa seria usar os 140 milhões de ADA como garantia para criar uma stablecoin lastreada em criptoativos. Dessa forma, materiam-se os tokens travados em pools de liquidez em DEXs da Cardano — e não vendendo-os diretamente.
Hoskinson defende profundidade do mercado
Em resposta às críticas, Charles Hoskinson afirmou que o mercado possui liquidez suficiente para absorver a movimentação, e que o impacto no preço seria mínimo.
Ele também sugeriu que a conversão poderia ocorrer por meio de negociações OTC (over-the-counter) ou por meio de TWAPs (preços médios ponderados por tempo), reduzindo o impacto nas cotações de mercado.
Por fim, para o fundador, além de resolver o déficit de liquidez, a conversão dos ativos também ajudaria a fortalecer o tesouro da Cardano, gerando uma fonte adicional de receita sem efeitos inflacionários.
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